Заседание по ключевой ставке 24 октября. Какие прогнозы и как это отразится на секторе МСБ.

Октябрьское заседание Банка России традиционно вызывает повышенное внимание со стороны бизнеса, особенно сектора МСБ(Малый/Средний Бизнес). Именно МСБ острее других ощущает последствия изменения ключевой ставки: от неё напрямую зависят стоимость кредитов, доступность инвестиций, устойчивость оборотного капитала.

Текущий уровень ставки остаётся для бизнеса по-прежнему некомфортным. При значениях ( 17% ) становится затруднительно брать кредиты на инвестиционные цели — обновление оборудования, расширение производства, внедрение технологий. Предпринимателям не удаётся обеспечить норму прибыли, чтобы обслуживать долг по высокой ставке. Поэтому сегодня ключевая рекомендация для предпринимателей — крайне осторожно подходить к инвестиционному кредитованию и по возможности не увеличивать долговую нагрузку в случае, если маржинальность бизнеса не позволяет комфортно с запасом обслуживать текущие кредиты. Это вопрос не только эффективности, но и финансовой безопасности.

Высокая ставка сдерживает потребительский кредитный спрос.

В рыночной ситуации банки неохотно выдают необеспеченные потребительские кредиты для бизнеса, особенно на крупные суммы. Бизнес старается использовать меры гос.поддержки или субсидии, что снижает спрос на кредитные продукты. Но не каждой отрасли доступна отраслевая поддержка. Такими инструментами ЦБ добивается охлаждения экономики и сдерживает инфляцию, которая может ударить по простому потребителю, но побочным эффектом становится снижение деловой активности сектора МСБ.

Сейчас мы наблюдаем типичный период ужесточения условий внешней среды для бизнеса: бизнес вынужден становиться эффективнее, сокращать издержки, адаптироваться к новым условиям. Те, у кого нет достаточной финансовой подушки или гибкой модели оптимизации расходов в условиях уменьшения выручки и прибыли, рискуют понести убытки. Сегодня важно быть гибкими, как никогда, но в целом, сектор МСБ прошел уже такой период во время всемирной пандемии COVID-19.

Отрасли с наименьшими рисками.

Но есть компании, где ключевая ставка отражается не так сильно. Речь о компаниях с коротким производственным циклом или циклом продаж — например, в рознице, сфере услуг или малом производстве, не связанном с длительными производственными или поставочными циклами. Такие бизнесы способны частично переложить рост процентных ставок на конечного потребителя. Если цикл «производство — продажа» или «закупка-продажа» занимает 1–2 месяца, предприниматель может гибко корректировать цены, компенсируя удорожание заемных средств.

А вот компании с длинным циклом, требующие крупных первоначальных инвестиций — строительство, промышленное производство, высокотехнологичные проекты — сейчас под наибольшим давлением. Здесь эффект высокой ставки накапливается: операционная прибыль может выйти в положительную область и через год, и через два, а проценты платить нужно сразу. В итоге риск разрыва денежного потока в таких проектах кратно увеличивается, что может привести к фатальным для бизнеса последствиям. Но таким отраслям рекомендуется обратить внимание на меры гос.поддержки и льгот, они могут стать инструментом стабилизации и снижения рисков.

Участники рынка не ждут существенного изменения ставки на следующем заседании Центробанка — 24 октября

Анализ депозитных кривых банков показывает: ставки по трёх- и шестимесячным вкладам остаются на одинаково высоком уровне. Это говорит о том, что сами банки не ждут скорого смягчения денежной политики. Вероятнее всего, регулятор сохранит ставку на текущем уровне (17%), чтобы дождаться устойчивого замедления инфляции.

Для малого и среднего бизнеса это означает одно: планировать стоит, исходя из сценария «высокая ставка надолго». В ближайшие месяцы ключевые приоритеты должны быть следующими:

— Оптимизация затрат. Пересмотр постоянных расходов, отказ от непрофильных направлений, сокращение избыточных издержек.

— Снижение кредитной зависимости. Максимально использовать собственные ресурсы, откладывать привлечение новых инвестиционных кредитов, если нет гарантированной быстрой отдачи от приобретенных за их счет средств производства.

— Повышение эффективности. Внедрение автоматизации, цифровых инструментов, пересмотр и оптимизация бизнес-процессов.

— Гибкость и масштабируемость. Те, кто способен быстро адаптироваться к изменению спроса, чувствуют себя лучше других.

— Использование господдержки и льгот. Многие сегменты бизнеса и производства активно поддерживаются государством, бизнесу стоит изучить варианты поддержки для профессиональной отрасли: льготные кредиты, налоговые льготы и отсрочки, субсидии на расширение производства и поддержки операционной деятельности и многие другие.

Ключевой фактор устойчивости сегодня не доступ к кредитам, а умение управлять ресурсами и сохранять прибыльность даже при нестабильном рынке. Высокая ставка — не только испытание, но и возможность пересмотреть подход к управлению, сделать бизнес более устойчивым и технологичным.